+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Анализ показателей эффективности капитальных вложений

Коэффициент эффективности капитальных вложений – расчет

Анализ показателей эффективности капитальных вложений

Коэффициент эффективности капитальных вложений

Любой инвестор стремится получить от вложенных средств максимальную прибыль, но, как известно, не всем планам суждено осуществиться. Можно ли предотвратить подобные ситуации? Попытаемся в этом разобраться.

Коэффициент экономической эффективности

Для начала следует провести тщательный анализ финансовой ситуации в стране. Изучается спрос, особенности рынка и возможные пути его развития, общее положение, другие факторы. После этого анализируется выбранная отрасль и определяется коэффициент эффективности капитальных вложений.

Капиталовложения – что это?

Под понятием капитальных вложений подразумеваются инвестиции, выделенные для строительства или приобретения субъектов основных фондов. Эти вложения еще называют внеоборотными активами и используют для создания новых или восстановления уже наличествующих объектов.

Обратите внимание! Есть мнение, что со временем вес капиталовложений, выделенных на восстановительные работы, растет по отношению к общей сумме капитала.

По этой причине объемы капиталов, вкладываемых в постройку новых объектов, уменьшается. Реконструкция более выгодна в плане финансовом, т. к. временные и материальные затраты меньшие, чем при строительстве с нуля.

Нормирование эффективности капиталовложений

Анализ проекта капиталовложений

Если речь идет о капитальном строительстве, то любой проект вначале проходит проверку, представляющую собой первый этап оценки эффективности. В ходе этой проверки проект анализируется с экономической и технической сторон. Если экспертная оценка будет положительной, то проводится более детальное исследование (к последнему могут быть допущены исключительно эффективные проекты).

Анализ проекта капиталовложений

Существует три главных аспекта, на которые делятся исследования:

  • экономический;
  • финансовый;
  • технический.

В первом случае выясняется возможность изменения бюджета при выполнении тех или иных проектов. Во втором анализируется вероятность прибыли/убытков, а в третьем – анализ производственных мощностей и некоторые мероприятия в плане маркетинга.

Вначале рассматривается целесообразность выполнения проекта. Устанавливается, можно ли осуществить его в техническом и экономическом плане.

При этом учитываются климатические особенности, квалифицированность персонала, инфраструктура, потенциал рынка и конкурентоспособность на нем восстанавливаемого/возводимого объекта.

Проекты, прошедшие предварительный анализ, допускаются к более тщательному исследованию.

Экономическое обоснование

При дальнейшем анализе определяется техническая выполнимость, после чего составляется экономическое обоснование, имеющее такую структуру:

  • история появления такого проекта;
  • мощности и возможные рынки реализации;
  • ресурсы;
  • возможное месторасположение организации, которая проектируется;
  • технология выполнения;
  • аспекты организационного плана;
  • необходимое количество сотрудников;
  • планируемые сроки выполнения.

Помимо того, изучаются такие параметры:

  • состояние экономики государства в целом;
  • повторная оценка расходов и возможных доходов;
  • расходы и доход в общенациональном экономическом аспекте;
  • влияние экономической ситуации на возможность воплощения инвестиционных проектов.

Все это, как отмечалось ранее, рассматривается при исследовании предлагаемого проекта.

Расчет коэффициента эффективности

Расчет коэффициента эффективности

По народному хозяйству РФ в целом и республикам (субъектам Федерации) общая экономическая эффективность определяется как отношение годового прироста национального дохода в сопоставимых ценах к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост

Под подобным коэффициентом подразумевается значение, обратно пропорциональное времени окупаемости капиталовложений. Это важнейший фактор, который продемонстрирует, можно ли продолжать движение в выбранной сфере деятельности.

Итак, проведено исследование рынка, а все рыски, которые могут возникнуть в процессе, уже предусмотрены. Необходимо только рассчитать требуемый коэффициент, для чего можно воспользоваться формулой. После сопоставления прибыли и капиталовложений и будет определена эффективность инвестирования:

Формула расчета

где АRR – коэффициент, RV– текущая стоимость активов, ІС – вложения, а РN – средний ежегодный доход.

После определения эффективности можно начинать анализировать само предприятие – узнать производительность в период вливания инвестиций, прибыльность и, как результат, эффективность средств, которыми оно располагает.

Обратите внимание! Время от времени требуется определить нормативный коэффициент эффективности капиталовложений. Это случается преимущественно в тех случаях, когда полное или частично финансирование проекта исходит от государства.

Тогда государство обязательно пожелает узнать, можно ли отдавать деньги из бюджета для воплощения того или иного проекта.

Само слово «нормативный» здесь обозначает то, что подобный коэффициент эффективность рисует некую черту, границу – если вложенные деньги не окупятся позже определенного срока, то инвестиции целесообразны и никаких особых рисков нет. Если прибыль поступит позже этого срока, то государственная казна и экономика в целом потерпят убытки.

Снижение цен на производимый товар (услуги, работу) – это один из главных резервов повышения дохода предприятия.

После сверки всех полученных в ходе исследований данных можно принимать решение касаемо эффективности вложений. Но в процессе произведения расчетов следует помнить еще об одном важном моменте.

Результаты этих расчетов будут примерными, поскольку за основу брался средний доход за год (планируемый, разумеется).

Другими словами, развитие производства может не только увеличить прибыль, получаемую ранее, но и привести к серьезным убыткам (читай: потере прибыли или даже вложенных денег).

Пример расчета

Источник: https://bank-explorer.ru/finansy/koefficient-effektivnosti-kapitalnyx-vlozhenij.html

Анализ показателей эффективности капитальных вложений

Анализ показателей эффективности капитальных вложений

Показатели эффективности капитальных вложений имеют определяющее значение с точки зрения оценки перспектив развития предприятия как участника рынка, самостоятельного хозяйствующего субъекта. Какие из них можно отнести к наиболее часто применяемым?

С какой целью осуществляется анализ эффективности капитальных и финансовых вложений?

Каковы основные показатели эффективности капитальных вложений?

Формула экономической эффективности капитальных вложений: рентабельность

Оценка эффективности капитальных вложений: срок окупаемости

Расчет удельных капитальных вложений

Итоги

С какой целью осуществляется анализ эффективности капитальных и финансовых вложений?

Капитальные вложения — основной вид инвестиций на предприятии.

От того, насколько эффективно они используются, будут зависеть перспективы развития бизнеса — как с точки зрения устойчивости реализуемой в нем модели, так и с точки зрения расстановки инвесторами, акционерами, кредиторами, партнерами предприятия приоритетов в политике взаимодействия с менеджерами фирмы: все они заинтересованы в том, чтобы основные фонды предприятия задействовались как можно более эффективно.

Определение уровня эффективности осуществляется посредством анализа заданного перечня показателей.

Каковы основные показатели эффективности капитальных вложений?

Распространена практика, в соответствии с которой в перечень показателей, рассматриваемых менеджерами предприятия и иными заинтересованными лицами, входят:

  • срок окупаемости капитальных вложений;
  • рентабельность капвложений;
  • удельные капитальные вложения.

Рассмотрим особенности расчета каждого из них.

Формула экономической эффективности капитальных вложений: рентабельность

Рентабельность капитальных вложений исчисляется по формуле

РКВ = ЧП / КВ,

где:

РКВ — рентабельность капвложений;

ЧП — годовая чистая прибыль;

КВ — годовые капвложения в те фонды, при использовании которых получена чистая прибыль.

В свою очередь, чистая прибыль рассчитывается так:

ЧП = (ОЦ – СП) × ОП,

где:

ОЦ — отпускная цена единицы выпущенной продукции с использованием фондов, которые приобретены фирмой за счет соответствующих капитальных вложений;

СП — себестоимость единицы выпускаемой продукции;

ОП — объем производства продукции.

Нередко на практике чистая прибыль фирмы рассчитывается с применением более сложных формул. Ознакомиться с ними вы можете в статье «Как рассчитать чистую прибыль (формула расчета)?».

Значимость рассматриваемого показателя с точки зрения анализа эффективности вложений заключается в возможности:

  • оценить производительность, технологичность основных фондов;
  • оценить производительность труда на предприятии.

Чем выше рентабельность вложений — тем более высокому уровню соответствуют оба отмеченных показателя. Предприятие может устанавливать нормативный показатель для рентабельности.

Оценка эффективности капитальных вложений: срок окупаемости

Рассматриваемый показатель является фактически обратным величине рентабельности. Он исчисляется по формуле

СО = КВ / ЧП,

где:

СО — срок окупаемости;

КВ — годовые капвложения в основные фонды;

ЧП — годовая чистая прибыль, извлеченная за счет использования соответствующих фондов.

Значимость показателя состоит в применении при планировании инвестиций в производство.

Чем меньше срок окупаемости вложений, тем быстрее у предприятия сформируется нераспределенная прибыль, которую можно инвестировать в дальнейшее развитие бизнеса.

Как и в случае с рентабельностью, нормативные сроки окупаемости вложений рассчитываются фирмой самостоятельно (например, исходя из особенностей реализуемой бизнес-модели, а также, если это требуется, с учетом показателей в среднем по отрасли).

Расчет удельных капитальных вложений

Удельные капвложения в общем случае исчисляются по формуле

УКВ = КВ / ОВ,

где:

УКВ — удельные вложения;

КВ — годовые капитальные вложения в основные фонды;

ОВ — объем выпуска товаров с помощью соответствующих основных фондов.

Значимость показателя — в применении главным образом при оценке себестоимости выпуска товаров: чем меньше удельные капитальные вложения на единицу выпускаемой продукции, тем ниже производственные издержки фирмы. В ряде случаев рассматриваемый показатель эффективности капитальных вложений может, наряду с рентабельностью, также характеризовать производительность труда и оборудования на предприятии.

При анализе удельных капитальных вложений, как и уже рассмотренных нами показателей, могут задействоваться внутрикорпоративные нормативы.

Итоги

Расчет показателей эффективности капитальных вложений может быть осуществлен в целях оценки производительности и технологичности основных фондов, а также в целях планирования инвестиций и для оценки себестоимости выпуска товаров. Для этого исчисляются, соответственно, рентабельность, срок окупаемости вложений и удельные капитальные вложения.

Ознакомиться с иными особенностями управления инвестициями вы можете в статьях:

Подписывайтесь на наш бухгалтерский канал Яндекс.Дзен

Подписаться

Источник: https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/analiz_pokazatelej_effektivnosti_kapitalnyh_vlozhenij/

Капитальные вложения. Экономический анализ

Анализ показателей эффективности капитальных вложений

Основным видом инвестиций будут капитальные вложения.

Капитальными вложениями называются инвестиции, направлкаенные на постройку или приобретение объектов основных средств (фондов). Капитальные вложения иначе именуются вложениями во внеоборотные активы).

Капитальные вложения могут быть использованы на создание новых объектов основных фондов или на реконструкцию действующих их объектов.

Существует объективная тенденция, в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с кᴏᴛᴏᴩой в динамике, т.е. с течением времени, постоянно возрастает удельный вес капитальных вложений, кᴏᴛᴏᴩые направляются на реконструкцию, в т.ч. на техническое перевооружение производства, в общей сумме капитальных вложений.

В связи с данным ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙенно уменьшается доля капитальных вложений, направляемых на строительство новых объектов основных фондов. Дело в том, что реконструкция экономически более эффективна, чем новое строительство, так как она требует значительно меньших затрат и осуществляется в более короткие сроки, чем сооружение новых объектов основных фондов.

Проект капитальных вложений и его анализ

Любые проекты, осуществляемые в области капитального строительства, вначале проходят экспертную проверку, кᴏᴛᴏᴩая представляет собой начальный этап анализа эффективности капитальных вложений.

В процессе проведения экспертной проверки данный проект оценивается в техническом и экономическом плане. С ϶ᴛᴏй целью изучается предварительное технико-экономическое обоснование проекта.

В том случае, если в результате предварительного рассмотрения проекта он будет оценен положительно, то затем осуществляется более углубленное проектное исследование, к кᴏᴛᴏᴩому допускаются исключительно наиболее эффективные проекты.

Проектное исследование может быть подразделение на три основных аспекта:

  • технико-экономический анализ;
  • финансовый анализ;
  • общеэкономический анализ.

В процессе осуществления технико-экономического анализа проводится исследование производственных мощностей, и кроме того, ведутся разработки в области маркетинга.

Финансовый анализ изучает возможности получения финансовых результатов, то есть прибылей или убытков, в результате осуществления данного проекта.

Общеэкономический анализ изучает возможности изменений величин бюджетов различных уровней в результате осуществления определенных проектов.

Анализ проекта начинается с рассмотрения целесообразности его осуществления. При ϶ᴛᴏм крайне важно установить, что данный проект технически возможно и экономически целесообразно осуществить.

На данном этапе изучается целесообразность осуществления проекта в условиях климата данного региона, обеспеченность персоналом необходимой квалификации, наличие необходимой инфраструктуры, а также рассматривается потенциальный объем рынка и возможная конкурентоспособность на нем сооружаемого или реконструируемого предприятия.

Отметим, что те проекты, кᴏᴛᴏᴩые успешно прошли стадию предварительной оценки, рассматриваются более подробно.

В связи с данным проекты, по кᴏᴛᴏᴩым имеются заключения о возможности и целесообразности их осуществления, подвергаются предпроектному исследованию. Здесь, прежде всего, изучается техническая выполнимость данного проекта;

Следующим этапом изучения представленных к рассмотрению проектов будет составление детального технико-экономическое обоснования.

Отметим, что технико-экономическое обоснование имеет следующее содержание:

  • История и цель возникновения анализируемого проекта.
  • Производственные мощности и рынки сбыта.
  • Предполагаемые рынки материальных ресурсов.
  • Предполагаемое территориальное местонахождение проектируемой организации.
  • Отметим, что техника осуществления данного проекта.
  • Организационная структура проекта.
  • Потребность в персонале.
  • Предполагаемые сроки осуществления данного проекта.

Эти разделы технико-экономического обоснования проекта рассматриваются в процессе проведения технико-экономического анализа.

Предметом же изучения финансового анализа будут следующие пункты технико-экономического обоснования:

  • предусматриваемые величины поступлений денежных средств и их использования;
  • окончательно установленные величины источников финансирования анализируемого проекта;
  • данные о прибылях и убытках и балансовые показатели;
  • оценка эффективности представленного проекта;

С помощью общеэкономического анализа определяется влияние осуществления определенных проектов на величины бюджетов различных уровней, а следовательно, и на состояние экономики регионов и экономики страны в целом.

Общеэкономический анализ рассматривает такие моменты:

  • состояние экономики страны;
  • взаимное влияние национальной экономики и осуществления отдельных инвестиционных проектов;
  • затраты и прибыли по анализируемым проектам, соᴏᴛʜᴏϲᴙщиеся с общенациональными экономическими субъектами;
  • переоценка осуществляемых затрат и получаемых результатов в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с общеэкономическими критериями;

Оценка эффективности капитальных вложений

В экономической литературе рассматриваются различные виды эффективности проектов капитальных вложений. Так, выделяются общественная, коммерческая и бюджетная эффективность. Эти понятия имеют следующее содержание.

Общественная эффективность характеризуется системой показателей, отражающих социально-экономические результаты реализации данного проекта, воздействующие на жизнь всего общества.

Коммерческая эффективность характеризуется системой показателей, дающих возможность установить целесообразность осуществления данного проекта с позиций инвестора.

Бюджетная эффективность проекта капитальных вложений характеризуется системой показателей, выражающих целесообразность осуществления ϶ᴛᴏго проекта с позиций бюджетов различных уровней. Понятие бюджетной эффективности используется в том случае, когда проектом предусматривается использование средств бюджетов для финансирования капитальных вложений.

В процессе проведения анализа крайне важно проверить обоснованность сумм, направляемых на финансирование капитальных вложений, их фактическое использование, а также целесообразность и эффективность осуществления конкретных мероприятий за счет определенных источников средств.

В результате анализа влияния осуществляемых капитальных вложений на эффективность основной (производственной), финансовой и инвестиционной деятельности организации определяется, какое воздействие оказали реализуемые проекты на следующие показатели:

  • на повышение объема, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции;
  • на повышение финансовых результатов деятельности организации (увеличение прибыли и снижение убытков) за счет снижения себестоимости выпускаемой продукции вследствие экономии материальных, трудовых и финансовых затрат, а также уменьшения затрат на амортизацию и других расходов;
  • на укрепление финансового состояния анализируемой организации.

Следовательно, при проведении анализа влияния осуществляемых капитальных вложений (в т.ч.

научно-технических мероприятий) на эффективность деятельности организации крайне важно установить, каким образом изменяются как обобщающие, так и частные показатели деятельности организации за счет общего действия всех факторов, а также каждого фактора в отдельности. Материал опубликован на http://зачётка.рф

Изучим порядок проведения такого анализа на примере показателя себестоимости продукции.

Величина снижения себестоимости продукции в целом по данной организации равняется сумме изменений ϶ᴛᴏго показателя, имевших место за счет влияния различных технико-экономических факторов, в т.ч. и за счет научно-технических мероприятий, проводимых за счет капитальных вложений.

Следовательно, для того, ɥᴛᴏбы определить величину снижения себестоимости, отражающую повышение эффективности производства, за счет проведения научно-технических мероприятий в порядке капитальных вложений, следует определить экономию от снижения себестоимости в разрезе отдельных видов затрат, полученную за счет влияния отдельных технико-экономических факторов, и полученные результаты разделить на расчетную себестоимость продукции.

Так, для определения влияния совокупности научно-технических мероприятий, осуществляемых в порядке капитальных вложений, кᴏᴛᴏᴩые относительно уменьшили затраты на оплату труда, на общую величину снижения себестоимости продукции, следует относительную экономию по фонду заработной платы, полученную за счет внедрения рассматриваемых мероприятий, разделить на расчетную себестоимость продукции:

СС = СФот / СР · 100%,

  • СС — величина снижения себестоимости продукции, выраженная в процентах;
  • СФот — величина относительной экономии (снижения) фонда оплаты труда (заработной платы), полученная за счет внедрения научно-технических мероприятий в порядке капитальных вложений;
  • СР — величина расчетной себестоимости выпускаемой продукции.

Аналогичным образом можно определить влияние совокупности научно-технических мероприятий, осуществляемых в порядке капитальных вложений, кᴏᴛᴏᴩые относительно уменьшили другие виды затрат (материальные затраты, амортизацию и др.) на общую величину снижения себестоимости продукции.

Исходя из ϶ᴛᴏго, величина общего изменения себестоимости выпускаемой продукции должна равняться сумме её изменений под влиянием осуществленных мероприятий в порядке капитальных вложений, воздействующих на различные элементы себестоимости.

Снижение себестоимости продукции (работ, услуг) будет важнейшим резервом увеличения прибыли анализируемой организации.

Следовательно, увеличение прибыли за счет осуществления научно-технических мероприятий в порядке реализации проектов капитальных вложений, направленных на увеличение эффективности расходования средств на оплату труда, материальных затрат, затрат на амортизацию и других расходов, можно определить на базе величины экономии данных затрат, умноженной на коэффициент рентабельности продукции в базисном периоде.

Источник: http://xn--80aatn3b3a4e.xn--p1ai/book/3702/147213/%D0%9A%D0%B0%D0%BF%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B5%20%D0%B2%D0%BB%D0%BE%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.