+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета

Содержание

Топ-12 основных коэффициентов для финансового анализа предприятия от Жданова Василия

Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета

Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними.

И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам.

Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.

Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.

  1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность),
  2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность),
  3. Рентабельность (финансовая эффективность),
  4. Деловая активность (нефинансовая эффективность).

Ниже в таблице представлено деление на группы.

Платежеспособность предприятияЭффективность предприятия
ЛиквидностьФинансовая устойчивостьРентабельностьДеловая активность

В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!

Топ-3 коэффициента ликвидности

Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:

  1. Коэффициент текущей ликвидности,
  2. Коэффициент абсолютной ликвидности,
  3. Коэффициент быстрой ликвидности.

Кем используются коэффициенты ликвидности?

Самый популярный среди всех коэффициентов – Коэффициент текущей ликвидности используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.

КоэффициентыФормулаРасчетНорматив
1Коэффициент текущей ликвидностиКоэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательстваКтл=стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)>2
2Коэффициент абсолютной ликвидностиКоэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательстваКабл= стр.1250/ (стр.1510+стр1520)>0,2
3Коэффициент быстрой ликвидностиКоэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательстваКбл= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+ стр.1520)>1

Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости

Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости.

Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную.

 А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Коэффициент автономии,
  2. Коэффициент капитализации,
  3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания  с большим коэффициентом капитализации.

Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика.

Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.

1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими.

Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.

КоэффициентыФормулаРасчетНорматив
1Коэффициент автономииКоэффициент автономии = Собственный капитал/АктивыКавт = стр.1300/ стр.1600 >0,5
2Коэффициент капитализацииКоэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капиталКкап= (стр.1400+стр.1500)/ стр.13000,5

Топ-3 коэффициента рентабельности

Смотрите ⇒ Акцию от Школы Финансового Анализа Жданова Василия

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Рентабельность активов (ROA),
  2. Рентабельность собственного капитала (ROE),
  3. Рентабельность продаж (ROS).

Топ-3 коэффициента деловой активности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
  2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
  3. Коэффициент оборачиваемости запасов.

Кем используются коэффициенты деловой активности?

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это  год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.

Коэффициент оборачиваемости запасов может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам.  Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде  в знаменателе стоит 0,5.

КоэффициентыФормулаРасчетНорматив
1Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиКоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженностиКодз= стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5динамика
2Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиКоэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженностиКокз= стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5динамика
3Коэффициент оборачиваемости запасовКоэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасовКоз= стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5динамика

Резюме

Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность.

В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ.

Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.

 Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

Источник: http://finzz.ru/top-12-osnovnyx-koefficientov-dlya-finansovogo-analiza-predpriyatiya-ot-zhdanova-vasiliya.html

Анализ финансовых коэффициентов и показателей

Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета

 »  Фин. состояние  »  Финансовые коэффициенты

Для проведения финансового анализа, в частности, для оценки финансового положения, используется система финансовых коэффициентов, состоящая из трех групп показателей:

Финансовые коэффициенты служат основой анализа финансового состояния и являются показателями, определяемыми по данным финансовой отчетности, в основном, по данным Бухгалтерского баланса, Отчета о Прибылях и Убытках, Отчета о Движении Денежных Средств. Считается, что должно наблюдаться некоторое соотношение между отдельными статьями данных отчетов.

Оптимальными значения данных показателей варьируются от характера деятельности предприятия (торгово-посредническая, или производственная), а также от отраслевой специфики деятельности.

Данные коэффициенты рассчитываются на основании реформированного баланса и агрегированных показателей отчета о прибылях и убытках (формулы расчета финансовых коэффициентов приведены в таблице, расположенной ниже), и позволяют дать объективную информацию о состоянии бизнеса а также о тенденциях в изменении данного состояния.

Коэффициенты помогают выявить отношения и зависимости между различными финансовыми показателями, а также их динамику. Такая информация зачастую интересует собственников, управленцев и контрагентов (в основном кредиторов). 

Таблица финансовых коэффициентов, расположенная ниже, содержит основные финансовые коэффициенты, которые применяют при оценке фин. положения.

Расчет финансовых коэффициентов

Коэф.НаименованиеРасчет
Коэффициенты финансового левериджа
К1 Коэффициент автономии Собственный капитал / Активы
К2 Коэффициент мобильности средств Мобильные активы / Немобильные активы
К3 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Собственные источники средств – Внеоборотные активы) / Оборотные средства
Коэффициенты прибыльности
К4 Коэффициент рентабельности выручки от реализации по прибыли отчетного периода Прибыль / Выручка от реализации
К5 Общий коэффициент рентабельности выручки Накопленная прибыль (непокрытый убыток) / Выручка от реализации
К6 Коэффициент рентабельности общего капитала Прибыль / Активы
Коэффициенты ливидности
К7 Коэффициент текущей ликвидности Текущие активы / Краткосрочные обязательства
К8 Коэффициент промежуточной ликвидности (Текущие активы – ТМЗ) / Краткосрочные обязательства
К9 Коэффициент абсолютной ликвидности Денежные средства и краткосрочные фин. вложения / Краткосрочные обязательства
К10 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности Дебиторская задолженность сроком менее 12 мес. / Краткосрочные обязательства

Экономическое содержание финансовых коэффициентов

Коэф. левериджа характеризуют соотношение собственного и привлеченного капитала.

Коэф. прибыльности характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала. 

Коэф. ликвидности характеризуют степень способности компании рассчитаться по своим обязательствам.

Анализ финансовых коэффициентов

Для анализа вычисленных ранее значений коэффициентов, сотрудником аналитического подразделения проводится рейтинговая оценка фин. показателей.

Она позволяет выявить соответствия или несоответствия фактических значений показателей их нормативному значению и в целом оценить финансовое положение компании.

Далее, специалистом составляется расширенный отчет (профессиональное суждение), в котором описываются:

  • соответствие показателей нормативным;
  • динамика финансовых показателей;
  • причины изменений.

Преимущества метода финансовых коэффициентов

Явными преимуществами метода коэффициентов являются:

  • возможность получения информации, интересующей всех пользователей (как внутренних, так и внешних);
  • простота расчетов;
  • оперативность расчетов;
  • наглядность (четко выраженные тенденции изменения фин. положения);
  • возможность провести сравнение (двух разных периодов, двух разных предприятий и т.д.);
  • минимальное искажение информации.

Версия для печати

Источник: http://finance-m.info/financial_coefficients.html

Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия

Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия являются коэффициенты платежеспособности и ликвидности. При этом понятие платежеспособность шире понятия ликвидность.

Так, под платежеспособностью понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств.

Термин ликвидность означает легкость реализации, продаж, превращения материальных ценностей в денежные средства.

Основным способом определения платежеспособности и ликвидности компании является коэффициентный анализ. Для начала, дадим определение понятию «финансовый коэффициент».

Финансовый коэффициент это относительный показатель, рассчитываемый как отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. Само собой что, для коэффициентного анализа информационной базой служит бухгалтерский баланс, т.е. он проводится на основании данных 1 и 2 формы баланса.

В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило, понимается изучение и анализ финансовой отчетности при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение организации. Назначение коэффициентного анализа – описать компанию по нескольким базовым показателям, которые позволяют судить о ее финансовом состоянии.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Наименование финансового коэффициента Рекомендуемое значение Расчетная формула
ЧислительЗнаменатель
Коэффициент финансовой независимости>=0,5Собственный капиталВалюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости 0,8Денежные средства и денежные эквивалентыКраткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности> 0,2Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант)=> 1,0Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженностьКраткосрочные обязательства
Коэффициент средней ликвидности> 2,0Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + ЗапасыКраткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности=> 1,0Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностямКраткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности1,5 – 2,0Оборотные активыКраткосрочные обязательства

Одной из основных задач анализа показателей ликвидности и платежеспособности компании является оценка степени близости организации к банкротству.

Отметим, что показатели ликвидности не связаны с оценкой потенциала роста компании и отражают преимущественно сиюминутную ситуацию. Если же компания работает на перспективу, значимость показателей ликвидности существенно падает.

Соответственно, оценку финансового состояния компании целесообразно начинать с анализа ее платежеспособности.

Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Таблица 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Наименование финансового коэффициента Расчетная формула
ЧислительЗнаменатель
Динамика имуществаВалюта баланса на конец периодаВалюта баланса на начало периода
Доля внеоборотных активов в имуществеВнеоборотные активыВалюта баланса
Доля оборотных активов в имуществеОборотные активыВалюта баланса
Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активахДенежные средства и денежные эквивалентыОборотные активы
Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активахФинансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)Оборотные активы
Доля запасов в оборотных активахЗапасыОборотные активы
Доля дебиторской задолженности в оборотных активахДебиторская задолженностьОборотные активы
Доля основных средств во внеоборотных активахОсновные средстваВнеоборотные активы
Доля нематериальных активов во внеоборотных активахНематериальные активыВнеоборотные активы
Доля финансовых вложений во внеоборотных активахФинансовые вложенияВнеоборотные активы
Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активахРезультаты исследований и разработокВнеоборотные активы
Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активахНематериальные поисковые активыВнеоборотные активы
Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активахМатериальные поисковые активыВнеоборотные активы
Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активахДолгосрочные вложения в материальные ценностиВнеоборотные активы
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активахОтложенные налоговые активыВнеоборотные активы

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия, базируются на принимаемых в расчет для целей анализа собственном капитале (СК), краткосрочных обязательствах (КО), заемном капитале (ЗК) и собственном оборотном капитале (СОК), которые могут быть определены с помощью формул, составленных на основе кодов строк бухгалтерского баланса:

СК = КиР + ДБП = стр. 1300 + стр. 1530

КО = стр. 1500 – стр. 1530

ЗК = ДО + КО = стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1530

СОК = СК – ВА = стр. 1300 + стр. 1530 – стр. 1100

где КиР – капитал и резервы (стр. 1300); ДБП – доходы будущих периодов (стр. 1530); ДО – долгосрочные обязательства (стр. 1400); ВА – внеоборотные активы (стр. 1100).

При оценке показателей финансового состояния предприятия следует учитывать то что, нормальные или рекомендуемые значения были определены на основании анализа деятельности западных компаний и небыли адаптированы к российским условиям.

Кроме того необходимо осторожно относиться к методике сравнения коэффициентов с отраслевыми нормативами.

Если в развитых странах основные пропорции сложились десятилетия назад, существует постоянный мониторинг всех изменений, то в России рыночная структура активов и пассивов предприятия находится в стадии становления, мониторинг в полном объеме не ведется.

А если принять во внимание искажения отчетности, постоянные корректировки правил ее составления, то понятно, что выведение достаточно обоснованных новых нормативов по отраслям затруднительно.

Более подробное описание с примерами и формулами расчетов по балансу изложены в тематических статьях раздела Финансовые коэффициенты.

В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.

Источник: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/koehfficientnyj_analiz/3-1-0-130

Формулы финансовых коэффициентов

Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета

Коэффициент текущей ликвидности равен оборотным активам, делённым на текущие обязательства. Коэффициент срочной ликвидности равен сумме денежных средств, краткосрочных рыночных инвестиций и счетов к получению, делённой на текущие обязательства.

Коэффициент денежной ликвидности равен сумме денежных средств и краткосрочных рыночных инвестиций, делённой на текущие обязательства.

Показатель защищённого периода равен сумме денежных средств, краткосрочных рыночных инвестиций и счетов к получению, делённой на средние дневные расходы наличности.

Этот коэффициент показывает, сколько пройдёт дней, пока компания лишится срочной ликвидности, оставшись без дополнительных денежных поступлений. Цикл обращения денежных средств (чистый операционный цикл) равен обороту запасов + оборот счетов к получению минус среднее число дней до денег по счетам к получению.

Финансовые коэффициенты платёжеспособности

В отношениях долга к активам, к капиталу, к акционерному капиталу в числителе всегда долговые обязательства, в знаменателе – общие активы, сумма долга и акционерного капитала или просто акционерный капитал. Надо подчеркнуть, что в расчёт общего капитала входят и долговой, и акционерный.

Коэффициент финансового левериджа, или рычага – это отношение средних общих активов к среднему общему акционерному капиталу. Коэффициент покрытия процентных выплат – это прибыль до выплаты процентов и налогов, делённая на процентные платежи.

Коэффициент покрытия расходов на основные средства – это сумма лизинговых платежей и дохода до выплаты процентов и налогов, делённая на суммы процентных и лизинговых платежей.

Коэффициенты финансовой рентабельности

Рентабельность выручки по валовой прибыли равна выручке за вычетом себестоимости (и в том числе за вычетом амортизации), делённой на выручку. Рентабельность выручки по операционной прибыли равна операционной прибыли, делённой на выручку. В качестве операционной прибыли некоторые аналитики используют прибыль до выплаты процентов и налогов – EBIT.

Строго говоря, EBIT учитывает такие статьи, как полученные дивиденды и прибыль или убыток по инвестиционным ценным бумагам, которые не всегда относятся к операционной деятельности. Рентабельность выручки по доналоговой прибыли равна доналоговой прибыли, делённой на выручку. Рентабельность выручки по чистой прибыли равна чистой прибыли, делённой на выручку.

Коэффициенты эффективности инвестиций

Рентабельность активов по операционной прибыли равна операционной прибыли на средние общие активы. Рентабельность активов равна чистой прибыли на средние общие активы.

Но правильнее считать как процентные расходы за вычетом налогов, сложенные с чистой прибылью, и поделённые на средние общие активы. В то же время в рентабельность активов вместо чистой прибыли часто подставляют операционную прибыль или доход до вычета процентов и налогов.

Рентабельность капитала равна доходу до выплаты процентов и налогов, делённому на сумму кратко- и долгосрочных долговых обязательств и акционерного капитала. Рентабельность акционерного капитала равна чистой прибыли на средний общий акционерный капитал.

Рентабельность обыкновенных акций равна чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, делённой на средний акционерный капитал по обыкновенным акциям.

Модель Дюпона

Согласно модели Дюпона, рентабельность акционерного капитала = (чистая прибыль / прибыль до вычета налогов) умножить на (прибыль до вычета налогов, EBT / прибыль до вычета процентов и налогов, EBIT) умножить на (прибыль до вычета процентов и налогов / выручка) умножить на (выручка / средние общие активы) умножить на (средние общие активы / средний акционерный капитал). В модели Дюпона важно помнить, что числитель – всего лишь то, что относится, а знаменатель – то, к чему относится. Например, EBT/EBIT – процентное бремя, а отношение чистой прибыли к доналоговой – налоговое бремя. Прибыль до вычета процентов и налогов, делённая на выручку – это рентабельность выручки по EBIT. Выручка к средним общим активам – это общий оборот активов. Средние общие активы к среднему акционерному капиталу – это леверидж.

Анализ финансовых коэффициентов

При анализе финансовых коэффициентов акции мы сначала находим её рыночную стоимость и затем делим попеременно на прибыль в расчёте на одну акцию, денежный поток в расчёте на акцию, продажи в расчёте на акцию и бухгалтерскую стоимость в расчёте на акцию.

Базовая прибыль на акцию – это чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, делённая на средневзвешенное число обыкновенных акций.

Разводнённая прибыль на акцию – это чистая прибыль по обыкновенным акциям с учётом возможной конвертации облигаций и опционов на акции, делённая на средневзвешенное число обыкновенных акций после возможной конвертации тех же облигаций и опционов.

Денежный поток на акцию – это операционный денежный поток в расчёте на средневзвешенное число акций. EBITDA на акцию – прибыль до процентов, налогов, износа и амортизации EBITDA на средневзвешенное число акций. Дивиденды на акцию – это дивиденды по обыкновенным кциям в расчёте на средневзвешенное число акций.

Коэффициент выплаты дивидендов – это дивиденды по обыкновенным акциям, делённые на чистый доход по обыкновенным акциям. Коэффициент удержания – это чистый доход по обыкновенным акциям за вычетом дивидендов по обыкновенным акциям, делённый на чистый доход по обыкновенным акциям. Приемлемые темпы роста равны коэффициенту удержания, умноженному на рентабельность акционерного капитала.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия по отраслям

Для анализа многих секторов типичны свои собственные коэффициенты. В финансах – это достаточность капитала с учётом риска, обязательные резервы к депозитам, ликвидные торгуемые ценные бумаги к депозитам и чистый процентный доход. В сфере услуг – это выручка и чистая прибыль с работника.

В розничной торговле – это сопоставимые продажи по магазинам, работающим в оба сравниваемых периода, и выручка с квадратного метра. В отельном бизнесе – это выручка с номеров на число проданных номеров, а также занятость площадей, которая считается как отношение занятых номеров к доступным.

Показателем рискованности бизнеса выступает также стандартное отклонение выручки, операционного и чистого дохода в процентах от средних показателей. В дополнение к этому есть ещё ряд специфичных коэффициентов. Накопленная амортизация к машинам и оборудованию отражает отработанный ими срок.

Чистые машины и оборудование в отношении к расходам на амортизацию показывает, сколько лет они ещё могут проработать. Капиталовложения к машинам и оборудования позволяют судить о том, какая доля оборудования замещается новым.

Оценка кредитного качества эмитента

Ключевыми для оценки кредитного качества эмитента агентством S&P выступает отношение EBIT и EBITDA к валовому проценту до вычета капитализированного процента или процентного дохода.

А также отношение к нему или к капиталовложениям денежных средств от операций в сумме с процентными платежами и за вычетом операционного лизинга.

При оценке кредитного состояния эмитента может использоваться немного отличающаяся формула рентабельности капитала, где в числителе EBIT, а в знаменателе – средняя сумма акционерного капитала с долгом и долгосрочными отложенными налоговыми обязательствами.

Применяется ещё операционный денежный поток к долгу и операционный денежный поток за вычетом капиталовложений или их суммы с дивидендами к долгу, а также долг к EBITDA, долг к сумме долга и акционерного капитала. При оценке кредитного качества также важно разнообразие в географии и отраслях бизнеса.

Известны попытки создать единый показатель стоимости риска и вероятности банкротства.

неплатёжеспособности Z равен 1,2* (чистые активы – чистые обязательства) / общие активы + 1,4 * (удержанная прибыль / общие активы) + 3,3 * (прибыль до вычета процентов и налогов / общие активы) + 0,6 * (рыночная стоимость акций / бухгалтерская стоимость обязательств) + 1,0 * (продажи / общие активы). Число Z больше 1,81 предвещает банкротство. *** Сегодня мы познакомились с формулами расчёта коэффициентов. Предыдущие статьи из этой же серии касались того, с чего начать анализ. Те, кто ещё не читал, могут попробовать порешать задачи и посмотреть данные нами ответы на вопросы трейдеров по финансовому анализу и анализу отчётности в частности.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/2846-formuly-finansovyh-koefficientov.html

Формулы финансовых показателей

Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета

Хозяйственная система государства строится благодаря реальному сектору, в котором реализуется производственный процесс.

Именно здесь, создаются разнообразные блага, способные удовлетворить потребности общества, а так же накапливаются огромные денежные средства, часть из которых уплачивается в пользу государственного бюджета.

Такое построение работы различных секторов ведет к установлению экономических отношений между хозяйствующими субъектами.

Взаимосвязи между контрагентами, покупателями, поставщиками, производителями, сбытовыми, кредитными и другими организациями всегда сопровождаются обменом денежными средствами. Любая хозяйственная деятельность направлена на получение дохода в деньгах.

Поэтому анализ финансовой составляющей работы предприятия является частью экономической аналитики. Производство и финансы компании находятся в прямой зависимости друг от друга.

Финансовый анализ может служить индикатором нарушения тех или иных процессов в хозяйственной производственной цепочке.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Цели и задачи финансового анализа сводят к:

  • пониманию общего финансового состояния объекта хозяйствования;
  • расчету результатов финансовой деятельности компании;
  • формированию рекомендаций по коррекции управленческих решений и внутренних процессов;
  • разработке прогноза финансового развития.

Периодическое проведение исследования финансов дает возможность отслеживать негативные тенденции, оптимизировать производственный процесс, формировать резерв капитала.

Замечание 1

Устойчивое финансовое положение компании, вследствие грамотного управления, позволяет повысить доверие к объекту хозяйствования со стороны инвесторов, кредитных организаций. Стабильность в сфере финансов повышает доверие контрагентов, партнеров, поставщиков, а так же позволяет вкладывать деньги в маркетинговые стратегии, привлекающие большее число клиентов.

Виды и методы финансового анализа

Финансовый анализ является частью менеджмента компании. На его основе рассчитываются различные коэффициенты, способные наглядно отобразить процессы и тенденции в финансовой системе предприятия. Любая компания обладает своей спецификой, однако, существуют общепринятые способы проведения финансовой аналитики. Насчитывается около шести методов данного типа анализа:

  1. Структурный занимается вычислением показателей итогов деятельности объекта, дает возможность выявить влияние полученных данных на общее состояние компании.
  2. Динамический рассматривает изменения показателей в различных временных промежутках, что позволяет оценить финансовые колебания по статьям баланса.
  3. Аналитика трендов показателей позволяет отследить тенденции их роста или падения.
  4. Расчет коэффициентов финансовой деятельности устанавливает взаимосвязи между отдельными областями работы предприятия.
  5. Пространственный показывает качество работы главного подразделения и его филиалов.
  6. Анализ факторов, который отслеживает влияние определенных событий на итоговые финансовые показатели.

Коэффициенты рассчитываются путем сопоставления абсолютных величин. Информационным источником выступают бухгалтерские отчеты и финансовые документы за временной промежуток, который необходимо исследовать. Однако, расчет коэффициентов требует учета ряда особенностей работы компании.

На результаты исследования оказывает влияние учетная политика предприятия. Диверсификация производства затрудняет сопоставление показателей в различных отраслях, секторах и сфера деятельности предприятий.

Нормативные показатели, выбранные в качестве эталона, не всегда соответствуют действительности и способны отображать реальной состояние дел компании.

Замечание 2

В международной практике давно сформировался перечень параметров обязательных к расчету, а так же необходимых для предоставления в сторонние организации для решения тактических и стратегических задач. Сюда входят показатели ликвидности, рентабельности, устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости и деловой активности.

Формулы вычисления финансовых показателей

Показатели финансовой устойчивости или хозяйственного результата имеют определенные формулы для расчета, позволяющие наглядно показать те или иные тенденции. Для описания работы компании не обязательно знание всего перечня формул, а лишь важнейших из них, которые мы рассмотрим более подробно.

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости компании, важных для будущих инвесторов и кредиторов является ликвидность. Она показывает возможности организации к погашению своих обязательств и других долгов в рамках установленных договором сроков. Абсолютная ликвидность может быть рассчитана следующим образом:

$LR = (Наличные \ и \ безналичные \ деньги + Краткосрочные \ инвестиции) / текущие \ долги$

Данный параметр определяется благодаря средним значениям показателей. Итоговое значение не должно превышать показателя 0.5.

Следующим параметром ликвидности является ее коэффициент срочности:

$QR = (Наличные \ и \ безналичные \ деньги + текущие \ вклады + деньги \ к \ получению ) / текущие \ долги$

Итог должен превышать единицу, но допустимо значение не ниже 0.7

Для определения возможностей компании рассчитываться по долгам в открытом периоде вычисляется текущая ликвидность:

$CR = Активы \ на \ дату \ исследования / Обязательства \ на \ текущую \ дату$

Финансовый анализ позволяет изучать структуру капитала, целесообразность его использования и способы формирования резервов. Здесь рассчитываются коэффициенты таких параметров как:

  1. $Автономность = Капитал / Сумма \ активов$
  2. $Общие \ обязательства \ к \ активам = (Долгосрочные \ обязательства + краткосрочные \ обязательства) / сумма \ активов$
  3. $Способность \ покрывать \ проценты \ по \ долгам = (Общая \ прибыль + Амортизация) / Проценты \ по \ кредитам$

Рентабельность показывает, насколько эффективно используются те или иные ресурсы в осуществлении хозяйственной деятельности.

$ROS (продажи) = Чистая \ прибыль / продажи • 100$%

$ROE (капитал) = Чистая \ прибыль / капитал • 100$%

$RCA (активы) = Чистая \ прибыль / оборотные \ фонды • 100$%

$RFA (внеоборотные \ активы) = Чистая \ прибыль / основные \ фонды • 100$%

$ROI (инвестиции) = Чистая \ прибыль / активы • 100$%

Деловая активность показывает способность предприятия осуществлять свою хозяйственную деятельность и скорость оборачиваемости ее фондов. Показатель деловой активности рассчитывается как отношение суммарной выручки за год к одному из параметров, который необходимо определить. Например:

$Оборачиваемость \ запасов \ или \ ST = Стоимость \ проданной продукции / Стоимость \ запасов$

Источник: https://spravochnick.ru/analiz_hozyaystvennoy_deyatelnosti/finansovye_pokazateli/formuly_finansovyh_pokazateley/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.